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避险货币与商品货币的区分

根据一国基本利率水平的高低，全球流通性最高的八大货币（美元、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元和纽元）可划分为避险货币和商品货币两大类别。

避险货币又称保值货币，指不易受政治、战争、市场波动等因素干扰，能够有效规避上述风险，且币值相对稳定、不易贬值的货币。美元、日元和瑞郎均属于避险货币，主要原因如下：

瑞士作为永久中立国，拥有严格的银行保密制度，其央行独立制定货币政策，长期维持极低利率，因此瑞郎一直被投资者视为传统的避险选择；

日本为岛国，受政治、战争及市场波动影响较小，同时日元属于低息货币，利率极低，TMGM交易平台具备良好的保值属性；

美国作为全球最大经济体，政治与法律制度完善，国内局势稳定，这些因素保障了美元的安全性和稳定性，其利率水平处于中等。

商品货币亦称高收益货币，通常指具有高利率、出口占国民生产总值比例较高，且为某种重要初级产品主要生产和出口国的货币。此类货币往往与特定商品（如原油、矿产）价格呈现同向波动特征。

加元与原油价格呈现明显正相关（走势相反因货币对为USDCAD）

在八大货币中，澳元、加元和纽元属于商品货币，原因如下：

澳大利亚是出口导向型国家，出口占GDP比重超过四分之一，在煤炭、铜、铝、羊毛等工业品和纺织品国际贸易中占据优势，其利率水平相对较高；

新西兰同为出口导向型国家，出口占GDP比重超过三分之一，主要出口矿石、金属、羊毛和奶制品，利率水平高于多数国家；

加拿大也是出口导向型国家，出口占GDP接近四分之一，出口产品涵盖矿产品、运输设备和机电产品等，利率水平较高。

任何资本投资在追求收益的同时都伴随着风险。交易者在不同时期的风险承受能力会有所变化，市场情绪用于描述整体风险偏好程度。市场情绪分为风险偏好情绪和风险厌恶情绪，这两种情绪主导了避险货币与商品货币的走势。

当市场经济运行良好时，风险偏好情绪回暖，资本倾向于流入收益较高的市场以寻求更高回报，从而推动商品货币升值。当经济发展存在不确定性时，风险厌恶情绪升温，资本从高收益市场撤离，转而投向避险资产，促使避险货币升值。由此可见，风险偏好情绪上升有助于商品货币走强；风险厌恶情绪上升则有利于避险货币上涨。

就避险货币与商品货币的关系而言，两者在一定程度上呈现出此消彼长的态势。

例如，2016年6月24日英国公投决定脱离欧盟，此事件不仅导致英镑兑各货币大幅下挫，也引发了当天市场风险厌恶情绪急剧升温。

英国“脱欧”事件令澳元在数小时内快速下跌逾300点

该事件同时推动日元在数小时内大幅上涨逾500点