新闻资讯

什么是斐波那契？

在进行交易分析时，斐波那契比例是常用的参考工具之一，因此，掌握相关知识对交易者来说相当重要。斐波那契理论涉及面较广，目前相关的研究方向也不少，但我们可以主要关注两个核心应用：斐波那契回撤和斐波那契延伸。

首先，来认识一下斐波那契先生——莱昂纳多·斐波那契。他并非某位知名厨师，而是一位著名的意大利数学家。

他是西方首位深入研究斐波那契数列，并将现代书写数与乘数的位值表示法体系引入欧洲的学者。

黄金分割线的基础公式，是将1分割为0.618和0.382。

它们具有以下一些特点：

（1）数列中任一数字都是由前两个数字之和构成；

（2）前一数字与后一数字的比值，趋近于固定常数0.618；

（3）后一数字与前一数字的比值，趋近于1.618；

（4）1.618与0.618互为倒数，其乘积约等于1；

（5）任一数字如与后两个数字相比，其值趋近于2.618；如与前两个数字相比，其值则趋近于0.382。

斐波那契回撤位是：0.236，0.382，0.500，0.618，0.764

斐波那契延伸位是：0，0.382，0.618，1.000，1.382，1.618

交易者常将斐波那契回撤位视为潜在的支撑与阻力区域。由于众多交易者会关注这些点位，并在附近设置买入或卖出订单以入场或设置止损，这些价位逐渐演变为具有自我实现性质的支撑与阻力区间。

交易者也会利用斐波那契延伸位作为获利了结的参考水平。与斐波那契回撤位相似，许多交易者关注延伸位，并将这些价位视为设置订单的关键区域，以达成获利目标。这一工具在实际使用中频率更高，不仅是因为预期自我实现。

绝大多数图表软件都内置了斐波那契回撤位和斐波那契延伸位功能。

为了在图表中使用斐波那契水平位作为分析工具，首先需要确定特定区间内的波段高点和波段低点所对应的蜡烛线。

拥有波段高点的蜡烛线，是指在该蜡烛线的左右两边，至少各有一根高点更低的蜡烛线。

拥有波段低点的蜡烛线，是指在该蜡烛线的左右两边，至少各有一根低点更高的蜡烛线。

你明白了吗？别着急，接下来我们会详细解释回撤、延伸等知识，并且更重要的是，将在后续课程中介绍如何利用斐波那契工具辅助交易决策。

斐波那契回撤

首先需要了解的是，斐波那契工具在趋势明确的行情中运用效果最佳。

当市场处于上升趋势时，较为合适的做法通常是在价格回撤至斐波那契支撑位时考虑买入；当市场处于下降趋势时，则可在价格回撤至斐波那契阻力位时考虑卖出。

为了找到这些回撤位，首先需要标记出最近的波段高点和波段低点。对于下跌趋势，选择斐波那契画线工具，点击近期波段高点并拖动至最近的波段低点即可。

对于上升趋势，画线过程则刚好相反。

明白了吗？下面我们来看看，如何在市场中运用斐波那契回撤位的具体实例。

上升趋势

下图是澳元/美元日图：

首先，用鼠标点击4月20日的波段低点0.6955，并拖动至6月3日的波段高点0.8264，软件会自动显示出所画的斐波那契回撤位水平。

如上图所示，斐波那契回撤位是：0.7955(23.6%)，0.7764(38.2%)，0.7609(50.0%)，0.7454(61.8%)和0.7263(76.4%)。

此时的市场预期是，如果澳元/美元自近期高点回撤，汇价可能会在某个斐波那契回撤位获得支撑，因为随着价格回落，交易者会将买单放在这些价位附近。

接下来，我们看看汇价达到波段高点后的走势情况：

澳元/美元回撤跌破23.6%的斐波那契回撤位后，在未来数周内继续下跌。汇价曾测试38.2%的回撤位，但最终未能收于该线下方。

随后在7月14日左右，市场恢复上升趋势，并最终突破了之前的波段高点。很明显，在38.2%回撤位附近的买盘在中长期交易中获得了不错的回报。

下降趋势

接下来，我们看看如何在下降趋势中运用斐波那契回撤工具。

下图是欧元/美元4小时图：

波段高点见于1月26日高点1.4195，波段低点见于几天后于2月2日创出的日低1.3854。斐波那契回撤位是1.3933(23.6%)，1.3983(38.2%)，1.4023(50.0%)，1.4064(61.8%)和1.4114(76.4%)。

市场对于下跌趋势的预期是，如果汇价自1.3854的波段低点反弹，那么可能会在某个斐波那契水平遇阻，因为交易者会在这些价位设置卖单。

让我们看看随后发生了什么？

欧元/美元的走势是不是很典型？

汇价首先尝试反弹，在38.2%的斐波那契回撤位短暂遇阻后，进一步反弹测试50%的回撤位。如果你在38.2%或50%的斐波那契回撤位水平设置了卖单，那么很可能会因此获利。

从上述两个例子我们可以看出，汇价在斐波那契回撤位水平往往会获得短暂支撑或遇到阻力。由于许多交易者都在使用斐波那契工具，这些水平位会变成自我实现的阻力位和支撑位。

不过有一点必须注意，价格并非总会从这些水平反弹。交易者需要警惕可能出现的“死亡区域”，我们随后会详细解释。

现在，应该记住的是，斐波那契工具的使用并非总是简单直接。如果它们每次都能奏效，交易者们将会一直将订单放在斐波那契水平，而市场也将永远维持趋势走势。

在下一课中，我们将展示当斐波那契水平位失效后所发生的情况。

斐波那契应用失效

回顾此前的知识，我们曾提到支撑和阻力位最终会被突破，这一点同样适用于斐波那契水平位，因为斐波那契位也是用来寻找支撑和阻力的工具。

现在，我们来看看当斐波那契回撤位失效时的例子。

下图是英镑/美元4小时图：

你看到英镑/美元已经处于下降趋势中，因此你打算使用斐波那契工具帮助你设置合适的入场点。你选择的波段高点在1.5383，波段低点在1.4799。

你看到，英镑/美元随后的几根蜡烛线在50%的斐波那契回撤位水平陷入停滞。

于是，你自言自语道：“非常好，汇价已经在50.0%的回撤位水平持稳，现在是时候做空了！”

随后你以市价单做空英镑/美元，并自以为将会大赚一笔。

然而，如果你真的在50%的回撤位设置了卖单，这不仅会令你的盈利预期落空，如果不严格控制风险，甚至会让你的账户遭受较大损失。

让我们再看看随后发生了什么？

结果显示，此前的波段低点成为下降趋势的底部，市场随后反弹并突破了之前的波段高点。

这一课给我们的启发是什么呢？

尽管斐波那契水平位能够提高交易的成功率，但它们与其他技术分析工具一样，并非总能保持有效。

在斐波那契工具的实际应用中，另一个普遍问题是如何准确选取波段高点和波段低点。

不同的交易者在进行图表分析时，可能会选择不同的图形、不同的时间段，同时也会基于各自的基本面判断。因此，对于波段高点和低点的认识，不同交易者之间可能会存在分歧。

至少，我们需要记住，市场中不存在绝对正确的方法，尤其是在趋势并不十分清晰的阶段。有些时候，判断可能会带有一定的猜测成分。

这也是为什么需要不断磨练技能，并尝试将斐波那契工具与交易工具箱中的其他分析工具结合使用，这样有助于提高整体胜算。

在下一课，我们将展示如何结合其他形式的支撑阻力位以及蜡烛形态来运用斐波那契工具。

如何结合使用斐波那契与趋势线

另一个与斐波那契工具搭配使用的工具是趋势线分析。毕竟，当市场处于明确趋势中时，斐波那契水平的指导意义会更为显著。

记住，当价格处于下跌或上升趋势时，交易者都可以利用斐波那契回撤位作为在趋势中寻找入场点的辅助工具。

下图是澳元/日元小时图。如图所示，汇价在过去数天一直在测试短期上升趋势线的支撑。

你心里可能会想：“嗯，这条上升趋势线支撑效果不错。我计划买入澳元/日元，即使是短期交易。我认为，可以在汇价再次测试该趋势线时买入。”

不过，在入场前，为什么不打开你的外汇工具箱，并拿出斐波那契工具呢？让我们看看，是否可以找到更精确的入场点。

在选定波段低点82.61以及波段高点83.84后，利用斐波那契工具画出相应的斐波那契回撤位。

注意，50.0%和61.8%的斐波那契回撤位是如何被上升趋势线分割的。

这些价位是否能够给汇价提供潜在的支撑？只有一种方式能够确认。

你猜对了吗？澳元/日元在61.8%的斐波那契回撤位持稳，汇价在该位反弹后继续走高。如果你在该位设定了订单，你就找到了一个不错的入场点。

在澳元/日元测试趋势线后的数小时后，汇价发力上攻，并突破了之前的波段高点。

现在，你是不是为外汇工具箱中拥有斐波那契工具而感到高兴呢？

正如你所看到的，斐波那契工具的使用确实相当有价值，即使你原本打算在汇价再次测试上升趋势线时入场。

斜向趋势线与水平支撑或阻力位的结合使用，可能意味着其他交易者也正在关注这些价位。

不过还是需要注意，和其他画图工具一样，趋势线的画法也带有一定的主观性。

你无法确切知道其他交易者如何画趋势线，但你可以确定一点——趋势是存在的。

如果你看到趋势正在进行，就应该寻找能够提高获利机会的方法。你可以使用斐波那契工具来帮助你找到潜在的入场点。

斐波那契与支撑阻力位的组合应用

正如上一课所提到的，斐波那契价位的使用具有一定的主观性。不过，还是有方法能够降低斐波那契工具失效的概率。

尽管斐波那契工具非常实用，但不应该只依赖这一种工具来制定交易策略。

斐波那契工具就好比一位出色的团队球员，虽然个人的能力很重要，但要想在比赛中获胜，还需要其他队友的配合。

同理，斐波那契工具也应该与其他分析工具协同使用。在本课，让我们回顾一下目前所掌握的知识，并结合你所学的内容来辅助你的交易决策。

现在准备好了吗？让我们现在就开始！

最佳方法之一是，利用斐波那契工具标注出潜在的支撑和阻力水平位，并观察它们是否与斐波那契回撤位保持一致。

如果斐波那契水平位本身已经是阻力或支撑区，并且你结合其他重要的价格区域共同参考，而这些区域也是其他交易者所密切关注的，那么，价格自这些区域反弹的概率会大大增加。

让我们看看，如何结合斐波那契水平位和支撑阻力位进行使用。下图是美元/瑞郎日图：

如图所示，美元/瑞郎最近处于上升趋势中。你因此打算利用当前趋势进行交易。

但问题是，应该在什么时候入场？于是你开始借助斐波那契工具，选定1月11日低点1.0132和2月19日高点1.0899作为汇价的波段低点和高点。

现在，在这些斐波那契价位的辅助下，你的图表看起来相当清晰。

既然我们有了增强入场点准确性的框架，自然就可以回答“应该在哪里入场”的问题。

你回顾了一下汇价过去的走势，发现1.0510在过去曾是一个良好阻力位，而该位正好与50%的斐波那契水平位相吻合。由于1.0510的前期阻力已被突破，那么它可能转变为支撑位，因此这是一个不错的买入点位。

如果你在50%的斐波那契水平位附近设置了买单，那么很可能会有一个不错的收获。

美元/瑞郎的走势经历了一些波折，尤其是当汇价在4月1日第二次测试支撑位时。汇价当时试图跌破该位，但最终未能收于其下方。最终，美元/瑞郎突破波段高点并重新开启了上升通道。

你也可以在下降趋势中应用这一交易模型。关键在于，需要选择那些在过去曾充当阻力或支撑的价格水平。如果能够兼顾这一点，价格自这些价位反弹的概率将会显著增加。

为什么？

首先，正如我们在基础课程中所讨论的，之前的阻力或支撑位往往是良好的买入或卖出区域，因为其他交易者也会密切关注这些区域。

第二，我们已经知道许多交易者也在使用斐波那契工具，他们同样可能在这些斐波那契水平位附近设置订单。

由于交易者们都关注着相同的支撑和阻力位，因此在这些价位附近的订单数量可能会相当可观。

尽管这并不能保证价格一定会从这些区域反弹，但至少可以增加你对交易的信心。

记住，交易本质上始终是关于概率的考量。如果你能够捕捉到高胜算的交易机会，那么长期来看，你获胜的可能性会更大。