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近期，国际原油市场再度出现波动。某交易日亚欧时段，美原油期货合约价格一度下探后有所回升，盘中跌幅一度超过2%，随后逐步收窄，最终跌幅控制在1%左右。

美国全国汽油平均价格此前曾跌破每加仑3美元，这一变化与主要产油国增产以及全球需求相对疲软密切相关。

但好景不长，随着部分产油国受到新一轮限制措施影响，美国国内汽油价格出现回暖，目前已回升至每加仑3美元上方，这也反映出国际原油市场对供应端变化的敏感反应。

沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔表示，在相关限制措施实施前，全球原油需求已保持较为旺盛的态势。

纳赛尔预测，明年全球石油需求增长将维持在每日110万至140万桶的水平。他认为，未来数十年内，石油和天然气仍将是全球能源结构中的关键组成部分，各国对传统能源重要性的认识也在不断加深。

美国汽油价格或TMGM因外部限制而上涨

此前一周，美国全国汽油平均价格报每加仑2.969美元，较去年同期低16美分；有能源数据分析机构预测，短期内油价或仍有下行可能。

而美国汽车协会数据显示，在外部限制措施启动后，汽油平均零售价已回升至每加仑3.07美元。

某交易日，布伦特原油期货价格报每桶66.42美元，较前一低点上涨近10%；同期美原油期货主力合约价格也从低点升至每桶61.94美元。

多国对特定石油企业实施限制，推动油价走强

美国政府近期宣布对部分石油企业及其子公司实施新一轮限制措施，而在此之前，相关企业已受到类似限制。

美国财政部长表示，财政部正对相关石油公司实施限制，并强调此举旨在促使相关方面回到对话轨道。

他还提到，财政部已准备好必要时采取进一步行动，并呼吁盟友共同遵守相关限制措施。

这一动态与以往美国试图在相关各方之间扮演调解角色的做法有所不同，显示出其政策取向的新变化。

政策调整引发油价波动

此前，美国曾多次表达强硬立场，但并未付诸具体行动。

能源数据分析机构GasBuddy的分析主管已向消费者发出提醒，建议其为短期内汽油价格上涨做好准备。

他表示：“未来几天，限制对油价的影响可能逐步显现，完全传导至零售端则需要约5天时间。”他同时指出，油价能否回落取决于后续局势变化。

他认为，受新动态影响，相关方面面临对话压力；而若油价升至过高水平，也可能引发应对措施，因此本次上涨趋势或不会持续太久。

机构观点：短期承压但长期仍有支撑

部分国际大宗商品分析机构调整了未来两年油价预测，下调幅度为每桶15美元左右，主要基于对远期价格曲线的判断。

有机构将2025年布伦特原油均价预测上调至每桶68.50美元；但将2026年和2027年目标价分别下调至每桶63.50美元和67美元。他们指出，自2026年初起，原油期货曲线可能进入期货升水状态。

期货升水是指期货价格高于现货价格，常反映市场对远期供应或仓储成本的预期；期货贴水则相反，可能预示短期供应紧张。

从机构调整来看，油价短期内可能表现弱势，长期则可能呈现缓步上行趋势。

分析人士指出，受贸易不确定性及供应担忧影响，市场情绪偏谨慎，油价短期或维持震荡。

不过，低油价也可能抑制部分产区的产量增长；若主要产油国持续增产，则可能凸显供应端集中度问题，中期对油价形成一定支撑。

机构关于美国页岩油减产风险的预测，得到成本上升趋势的佐证：由于优质资源逐渐减少，行业需在更复杂的地质条件下开展开采，推高边际成本。

有能源咨询公司预测，到2030年代中期，美国页岩油开采边际成本可能从每桶约70美元升至每桶95美元。

这种成本上升的趋势正逐步形成，反映行业从易开采区域转向勘探难度更高的资源。

总体来看，短期供给过剩可能对油价形成压力，但远期合约溢价以及页岩油产业调整，使得机构对长期油价并不悲观。

技术分析

美原油期货合约在快速反弹至箱体上沿后，近期出现回调，下方支撑可参考59.40附近，该位置为近期阴线的50%分位；下一支撑位于58.48，是此轮油价上涨的关键点位。

上方压力位在61.27附近，即箱体上沿区域。

不过，此轮反弹可能为后续油价表现奠定基础，考虑到页岩油产业调整和行业成本上升，未来产能扩张难度加大。

（美原油期货合约日线图，来源:网络）

截至发稿，美原油期货主力合约价格报60.42美元/桶。