汇率风险分类与应对策略指南
分类
汇率风险主要分为交易风险、折算风险和经济风险三种类型。
交易汇率风险
交易汇率风险是指在经济主体运用外币进行计价收付的交易过程中，因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。
交易风险通常出现在以下几种场合：
（1）商品劳务进口和出口交易中的风险。
（2）资本输入和输出的风险。
（3）外汇银行所持有的外汇头寸的风险。
折算汇率风险
折算汇率风险又称会计风险，是指经济主体在对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。TMGM Group功能货币是指经济主体在经营活动中流转使用的各种货币；记账货币则是指编制综合财务报表时使用的报告货币，通常是本国货币。
经济汇TMGM Group率风险
经济汇率风险又称经营风险，是指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，进而引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。
影响因素
影响汇率波动的基本因素主要有以下四种：
一、国际收支及外汇储备
国际收支是指一个国家货币收入总额与对外货币支出总额的对比。如果货币收入总额大于支出总额，便会出现国际收支顺差；反之，则是国际收支逆差。国际收支状况对一国汇率的变动有直接影响：发生国际收支顺差，会使该国货币对外汇率上升；反之，该国货币汇率下跌。
二、利率
利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率波动有决定性作用。利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家往往吸引资本流入，低利率国家则可能发生资本外流。资本流动会引起外汇市场供求关系的变化，从而影响外汇汇率的波动。一般而言，一国利率提高，将导致该国货币升值；反之，该国货币贬值。
三、TMGM Group通货膨胀
通常通货膨胀会导致本国货币汇率下跌，而通货膨胀的缓解则可能使汇率上浮。通货膨胀会影响本币的价值和购买力，可能削弱出口商品的竞争力、增加进口商品，同时也会影响外汇市场的预期，降低本币在国际市场上的信用地位，这些因素综合起来可能导致本币贬值。
四、政治局势
一国及国际间的政治局势变化都会对外汇市场产生影响，如选举、政策调整等，这些因素对汇率的影响有时较大，但影响时限通常较短。
企业规避汇率风险的方法措施
约定互相能接受的风险比例
据了解，一些出口企业为应对汇率波动所带来的风险，已采取多种积极措施。部分企业在与外商签订合同时，会将汇率因素纳入考虑，并约定一个双方都能接受的风险比例作为合同附加条款。通常双方各自承担50%的风险，如果遇到较强势的国外客商，国内企业承担的风险会更大一些。此外，有企业考虑以人民币作为结算单位，但能采用这一方式的企业较少。目前企业较为常用的汇率避险方式包括：贸易融资、运用金融衍生产品、改变贸易结算方式、提高出口产品价格、改用非美元货币结算、增加内销比重和使用外汇理财产品等。
贸易融资工具较为普遍
贸易融资是目前企业采用较多的避险方式。在被调查的样本企业中，约有31%的企业使用该类方式。主要原因包括：一是贸易融资能较好地解决外贸企业资金周转问题。随着近年来我国外贸出口快速增长，出口企业竞争加剧，收汇期延长，企业急需解决发货与收汇期之间的现金流通问题。通过出口押汇等短期贸易融资方式，出口企业可事先从银行获得资金，有效缓解资金周转压力，同时也能提前锁定收汇金额，规避汇率变动风险。二是贸易融资成本相对较低。在贸易融资方式中，进出口押汇使用比重较高（约为80%），主要因为出口押汇期限较短（一般在1年以内），能快速缓解外贸企业的流动资金短缺问题。此外，部分企业还使用福费廷等期限较长的贸易融资方式。
金融衍生产品的使用增多
汇改后，我国外汇市场发展加快，完善和扩大了人民币远期交易的主体和范围，推出了外汇掉期等金融衍生产品，同时在外汇管理等方面采取了一系列配套措施，为企业拓宽了汇率避险渠道。目前企业使用金融衍生产品的主要特点：一是较多使用远期结售汇工具。汇改后，远期结售汇业务范围和交易主体扩大，银行间人民币汇率远期交易推出，商业银行扩大了对企业的汇率避险服务，方便了企业远期结售汇交易。调查显示，远期结售汇工具在金融衍生工具中占比高达91%。二是部分企业开始运用外汇掉期和境外人民币无本金交割远期（NDF）工具。自汇改推出外汇掉期业务以来，一些企业已尝试使用这一新工具，尽管目前业务量占比相对较小，但发展势头良好。部分外资企业和在国外有分支机构或合作伙伴的中资企业还会通过境外人民币NDF工具进行汇率避险。
汇率锁定
汇率锁定是指出口企业与专业机构签订远期汇率锁定合同，约定将来办理结汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，如出现人民币升值造成企业利润损失，出口企业可按照远期汇率锁定合同所确定的币种、金额、汇率，获得相应赔付。
其模式类似银行的远期结售汇，但在金额锁定、确认条件、手续上更为简化，同时仅收取相应手续费。汇率锁定交割期内，若汇价上升，额外部分也归企业所有。该方式适合大多数企业，操作较为简便。